3.7 Мінімізація ризику банкрутства підприємства

Неплатоспроможна або неспроможна компанія розглядається як комерційний банкрот.

Технічна неплатоспроможність означає, що компанія не здатна сплатити поточні зобов'язання при настанні терміну платежу, якщо навіть її загальна сума активів перевищує суму всіх зобов'язань. В цьому випадку один або більш за кредиторів мають право подати позовну заяву до суду про визнання боржника неплатоспроможним і отримати законне і справедливе врегулювання боргових зобов'язань.

При банкрутстві зобов'язання перевищують справедливу ринкову вартість активів і компанія має негативну реальну чисту вартість. Відповідно до закону крах компанії пов'язаний або з технічною неплатоспроможністю, або з банкрутством.

Під банкрутством підприємства або будь-якого іншого господарюючого суб'єкта розуміється [13] нездатність його задовольнити вимоги кредиторів по оплаті товарів (робіт, послуг), включаючи неможливість забезпечити обов'язкові платежі добюджету і позабюджетні фонди, у зв'язку з перевищенням зобов'язань боржника над його майном. Зовнішньою ознакою банкрутства господарюючого суб'єкта є припинення його поточних платежів, якщо він не забезпечує або свідомо не здатний забезпечити виконання вимог кредиторів протягом трьох місяців з дня настання термінів їх виконання.

У загальній сумі заборгованості, на основі якої визначається банкрутство, до уваги приймаються тільки суми довга за товари, роботи і послуги і недоїмки по податках і інших обов'язкових платежах.

Сума грошових претензій кредиторів, а також податкових і інших уповноважених органів вважається безперечною у разі, коли вона підтверджена вирішеннями судів або документальними свідоцтвами їх визнання боржником.

Відносно боржника застосовуються наступні процедури: реорганізаційні, ліквідаційні, угода кредиторів з боржником. Процедури реорганізацій включають зовнішнє управління майном боржника і санацію. До ліквідаційних процедур відносяться:

- примусова ліквідація господарюючого суб'єкта-боржника за рішенням господарського суду;

- добровільна ліквідація неспроможного хозяйнуючого суб'єкта під контролем кредиторів.

Звертатися до господарського суду із заявою про банкрутство боржника можуть сам боржник, його кредитори, прокурор, податкові і інші державні органи. В окремих випадках боржник обов'язково повинен звернутися до господарського суду, наприклад, коли задоволення вимог одного або декількох кредиторів обумовлює неможливість виконання грошових зобов'язань перед іншими кредиторами, і в деяких інших випадках. За невиконання цієї вимоги керівник організації-боржника притягується до відповідальності, що субсидується, по зобов'язаннях боржника перед його кредиторами.

Слід підкреслити, що нездатність боржника в даний момент сплатити грошові зобов'язання, сплатити податки до бюджету і позабюджетні фонди не означає, що підприсмство-боржник підлягає обов'язковій ліквідації. Крім конкурсного виробництва, викориетуваного при ліквідації юридичної особи, до нього можливе застосування інших процедур: спостереження, зовнішнє управління, угода, вибір яких залишається за господарським судом.

Добровільне врегулювання проблем з кредиторами допомагає менеджерові уникнути багатьох витрат при банкрутстві, відкриваючи можливість отримати назад деякі кошти. Таке позасудове врегулювання дозволяє компанії або продовжити свою діяльність, або ліквідовуватися. Комітет кредиторів може дозволити компанії функціонувати, якщо очікується, що вона відновить своє ринкове положення. Кредитори іноді навіть пропонують компанії сумісний бізнес. Для підтримки існування компанії використуються наступні варіанти:

- автоматична пролонгація заборгованості;

- компромісна угода боржника з кредитором;

- об'єднання попередніх варіантів.

При автоматичній пролонгації кредитори отримують кошти після закінчення продовження терміну, якщо боржник зумів виправити своє становище. Кредитори можуть погодитися не тільки продовжити терміни платежу по боргових зобов'язаннях, але також переоформити свої фінансові претензії на поточні боргові зобов'язання для постачальників, забезпечуючи кредити на продовжений термін. Кредитори в цьому випадку сподіваються, що боржник справиться зі своїми проблемами.

Комітет кредиторів може встановити контроль, включаючи створення юридичного керівництва активами або звичайними акціями компанії, отримуючи дохід по цінних паперах в активах і право схвалювати всі грошові платежі. Якщо деякі кредитори заявлять особливу думку, їм можуть негайно заплатити, щоб запобігти оголошенню (з їх подачі) компанії банкротом.

При компромісній угоді боржника з кредитором кредитори добровільно зменшують суму, яку їм повинен боржник. Кредитори отримують певний відсоток від зобов'язань в рамках повного задоволення довга, незалежно від того, наскільки низьким є цей відсоток. Дана угода дозволяє боржникові продовжити діяльність.

Вигоди від добровільного врегулювання зводяться до наступних:

- воно обходиться дешевшим, практично на законних комісійних;

- зручніше у виконанні, чим судова справа про банкрутство;

- воно менш формальне, чим банкрутство.

Велике значення мас правильна оцінка вартості компанії. При її оцінці менеджер зобов'язаний встановити ліквідаційну вартість проти вартості функціонуючого підприємства. До ліквідації удаються, коли ліквідаційна вартість перевищує вартість підприємства, що діє.

Якщо компанія стоїть дорожче, коли функціонує, тоді відповіддю буде реорганізація компанії, яку повинен проводити менеджер. Щоб визначити вартість реорганізованої компанії, менеджеру необхідно визначити майбутні доходи (вартість підприємства, що діє, - поточна вартість майбутніх доходів).

Якщо менеджер зможе з достатньою точністю оцінити, що компанія наближається до фінансової кризи, то він здатен вчасно захистити її, зробити дії, що коректують.

У підприємства є немало фінансових і кількісних способів мінімізувати потенційну загрозу банкрутства. Проблеми ліквідності і платоспроможності можуть бути зведені до мінімуму за рахунок:

- уникнення крупних боргових зобов'язань. Якщо зобов'язання надмірно великі, менеджер повинен фінансуватися за рахунок акціонерного капіталу;

- відмови від збиткових підрозділів і виробничого устаткування;

- управління активами, добиваючись максимального прибутку і мінімального ризику;

- розподіли в часі і продовження термінів погашення боргових зобов'язань;

- забезпечення буфера безпеки між фактичним станом грошових ресурсів компанії і його відповідністю вимогам (наприклад, оборотний капітал) у зв'язку з договорами про надання грошових позик;

- зниження дивідендних виплат.

Нефінансові чинники, що мінімізують можливість банкрутства, включають:

- вертикальну і горизонтальну диверсифікацію виробничого устаткування і операцій;

- географічну диверсифікацію;

- наявність необхідного страхування;

- розширення і вдосконалення маркетингової роботи;

- розробку і реалізацію спеціальних програм по скороченню витрат;

- підвищення продуктивності праці;

- уникнення ринків, що знаходяться в стані спаду, або ринків, які вже досить конкурентні;

- гнучку реакцію на зміни в технології.

Контрольні питання

1. У чому полягає суть шахрайських дій, що здійснюються відносно підприємства?

2. Чому розкриття шахрайського задуму є складним завданням?

3. Назвіть типові компоненти організації шахрайських операцій.

4. Визначите суб'єкт і об'єкт шахрайства.

5. Яким певним набором інтелектуально-психологічних і етичних властивостей зазвичай наділений шахрай?

6. Які "вузькі місця" в діяльності підприємства найчастіше використовують шахраї?

7. Що означає "шахрайський спектакль"?

8. Охарактеризуйте використання системи передоплати як один з методів шахрайства.

9. Назвіть найбільш важливі методи захисту від шахраїв.

10. Охарактеризуйте роль інформаційного забезпечення в своєчасному попередженні шахрайства.

11. У чому полягає головна проблема українського підприємництва в плані боротьби з шахрайством?

12. У чому полягає небезпека корупції в державних органах влади і управління для економічних інтересів підприємства?

13. Які ознаки зловживань з боку працівників?

14. Які умови сприяють здійсненню зловживань з боку працівників?

15. Приведіть приклади найбільш поширених корисливих правопорушень з боку співробітників.

16. Які операції з матеріальними і фінансовими засобами є найбільш ризикованими з погляду можливих зловживань?

17. Які можливості надає ефективне проведення внутрішнього розслідування по фактах виявлених зловживань з боку співробітників?

18. Назвіть етапи проведення внутрішнього розслідування.

19. Визначите поняття «Кадрова безпека».

20. Що таке загроза кадровій безпеці? Назвіть зовнішні і внутрішні погрози кадровій безпеці.

21. Які три основні чинники визначають стан кадрової безпеки?

22. Назвіть основні методи попередження і виявлення ненадійності персоналу.

23. За яких умов тестування кандидата може дати об'єктивні дані про нього?

24. Рівень взаємодії яких підрозділів підприємства визначає ефективність системи кадрової безпеки?

25. Які основні відомості про кандидата збираються в процесі його перевірки?

26. По яких напрямах здійснюється моніторинг стану кадрової безпеки?

27. У яких випадках і з якими цілями проводиться службове розслідування?

28. Який загальний порядок проведення службового розслідування?

29. Приведіть можливі варіанти рішення питання про відшкодування матеріального збитку, нанесеного співробітником.

30. Що таке дебіторська заборгованість?

31. У чому полягає небезпека дебіторської заборгованості для підприємства?

32. Які основні причини виникнення дебіторської заборгованості?

33. Поясните поняття "Борговий парадокс".

34. Назвіть види дебіторської заборгованості.

35. Назвіть три умови, виконання яких різко знижує ризик виникнення дебіторської заборгованості.

36. Охарактеризуйте етапи організації роботи по стягненню дебіторської заборгованості.

37. Які обставини підлягають з'ясуванню в ході перевірки юридичної або фізичної особи на предмет платоспроможності і благонадійності?

38. Назвіть можливі джерела інформації про благонадійність (платоспроможності) суб'єкта.

39. Опишіть методику перевірки благонадійності і платоспроможності контрагента.

40. Назвіть етапи стягнення дебіторської заборгованості.

41. У чому полягає суть банкрутства?

42. Охарактеризуйте поняття технічної неплатоспроможності.

43. Назвіть якісні чинники банкрутства.

44. Які фінансові способи зведення до мінімуму загрози банкрутства Вам відомі?

45. Які   нефінансові   способи   зведення   до   мінімуму загрози банкрутства Вам відомі?

46. Якими шляхами здійснюється добровільне врегулювання проблем з кредиторами?

47. Що таке ліквідаційна вартість підприємства?

48. Що передбачається планом реорганізації підприємства?

49. Назвіть процедури, вживані відносно боржника.