59. Понятия «инвестиция» и «инвестиционный проект»

Термин «инвестиция» (И) происходит от латинского 1пуез11о -«одеваю», и означает долгосрочное вложение капитала в эконо­мику. Традиционно различают два вида И - финансовые и ре­альные. Финансовые И- вложение капитала в долгосрочные финансовые активы (к ним, например, относятся вложение средств в приобретение ценных бумаг, долевое участие в дея­тельности другогоГпредприятия, займы' под векселя и иные дол­говые обязательства, и т. д.). Реальные И - вложение капитала в развитие материально-технической базы предприятий произ­водственной и непроизводственной сфер. Иногда предлагается наряду с финансовыми и реальными И выделять также и ин­теллектуальные- вложение средств в подготовку кадров, пере­дачу опыта, лицензии, ноу-хау, научные разработки и т. д.

Итак, И в наиболее общем виде - вложение денежных средств в некоторые активы (с целью последующего получения прибыли, или дохода). Существует противоположное по смыслу понятие-«дезинвестиция», характеризующее процесс высвобождения ра­нее вложенных денежных средств посредством продажи долго­срочных активов. Причинами дезинвестиции могут выступать, на­пример, невыгодность дальнейшего использования приобретен­ных активов, либо возникновение возможности произведений бо­лее эффективного долгосрочного вложения.

Инвестиционный проект (ИП) суть совокупность И и генери­руемых ими доходов. Таким образом, необходимые элементы

ИП - отток капитала (И) и приток средств (последующие поступ­ления). Именно оценка и сравнение величин предполагаемых И и будущих денежных поступлений лежат в основе аналитиче­ского обоснования инвестиционных решений. Анализ ИП подчи­нен определенной логике и основан на использовании системы методических приемов и применении ряда допущений: 58. Основные индикаторы положения компании на рын- I ке ценных бумаг: российская практика '

Применяемые в отечественной практике показатели могут

иметь отличные от принятых в мире наименований при тож­дественном содержании. Кроме того, используется целый ряд | качественно отличных от приведенных выше показателей. .

Система показателей, которые рекомендуется использовать

для оценки рыночной активности акционерного общества: .

- Коэффициентотдачи акционерного капитала - отно­шение чистой прибыли к стоимости акционерного (уставно- Г

го) капитала; по сути является одним из показателей рента­бельности вложений;

- Балансовая стоимость одной обыкновенной акции -результат деления разницы между стоимостными оценками | акционерного капитала и привилегированных акций на коли­чество обыкновенных акций; отражает величину акционер­ного капитала, приходящегося на обыкновенную акцию;

- Коэффициентдивидендныхвыплат- отношение сум­мы дивидендов по обыкновенным акциям к сумме чистой прибыли (показатель, тождественный ранее рассмотренно­му показателю «дивидендный выход») показателей;

- Коэффициентобеспеченностиакционерного капитала чистыми активами общества - результат деления величи-

Коэффициент покрытия дивидендов по привилегиро- І ванным акциям- отношение величины чистой прибыли к сумме дивидендов по привилегированным акциям; | -Дивидендная нормадоходности - результат деления величины дивиденда, приходящегося на обыкновенную ак- I цию, на ее номинальную стоимость; |