56. Понятие рыночной активности

Рыночная активность тогда представляет собой использова­ние всего арсенала имеющихся средств для достижения и со­хранения желаемого положения в этой области. Интерес вла­дельцев в проведении действий объясняется, в частности, тем, что данные о рыночной капитализации компании являют­ся открытыми для всех участников рынков капитала, труда, продукции; соответственно падение или увеличение значения этого показателя может существенно осложнить или, напро­тив, облегчить текущую деятельность компании на этих рын­ках. Во втором же случае под рыночной активностью понима­ется инвестиционная (финансовая) деятельность компании, управление инвестиционным портфелем, или покупка ликвид­ных ценных бумаг, используемых в качестве страхового запа­са денежных средств.

Суть рыночной активности заключается в выборе компа­нией оптимальной стратегии и тактики в отношении исполь­зования прибыли, ее накопления, наращивания капитала путем выпуска дополнительных акций, влияния на рыноч­ную цену акций и т. п.

Рыночная активность тесно связана с инвестиционной при­влекательностью.  Под последней здесь понимается наличие

экономического эффекта (дохода) от вложений денежных средств в ценные бумаги (акции и облигации) данного эмитента

при приемлемом для инвестора уровне риска.

разделить

ROE

В основе приведенной схемы лежит жестко детерминиро-у

ванная трехфакторная модель:

а

ЗЛЕ

где Рп - чистая прибыль; Э - выручка от реализации; А -совокупные активы; Е - собственный капитал.

Из модели следует, что рентабельность собственного ка­питала зависит от таких факторов, как рентабельность про­даж; ресурсоотдача; структура источников средств предпри­ятия.

Особенности приведенного показателя:

1) Коэффициент рентабельности продаж (первый ком­понент модели)- своего рода «сиюминутный» показа­тель, на основе которого нельзя делать выводов о долго­срочных тенденциях: он целиком и полностью определя­ется результативностью деятельности в отчетном перио­де. Поэтому при анализе по мере возможности следует учитывать влияние на его значения стратегических реше­ний предприятия.

2) Модель построена так, что зависимость между величи­ной привлеченных средств и значением коэффициента пря­мо пропорциональна, поэтому ориентация лишь на послед­нее для потенциального инвестора увеличивает вероят­ность превышения максимально приемлемого уровня риска. Важно тщательно оценивать влияние на показатель степе­ни финансовой зависимости предприятия.