24. Оценка имущественного потенциала - основные показатели (продолжение)

Доля активной части ОС показывает, какую часть ОС предприятия составляют активы, непосредственно задейст­вованные в производственно-технологическом процессе.

Она рассчитывается по формуле:

Стоимостьактивнойчасти основных средств  Стоимость основных средств ' причем расчет может основываться как на моментных, так и на средних оценках. Под активной частью ОС понимаются - в расширительной трактовке - все ОС за вычетом зданий и сооружений. Однако более распространена другая трактовка, в соответствии с которой к активной части относятся только машины, оборудование и транспортные средства, чем подчеркивается приоритетность именно этих активов в

обеспечении производственно-технологического процесса.

Рост этого коэффициента в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция, однако эта зависимость на практике

не столь однозначна, и необходимо тщательно учитывать причи­ны и обстоятельства изменения значений показателя.

Коэффициентизноса характеризуетдолю стоимости ОС, списа^ ную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Он рассчитывается по формуле:

Накопленная амортизация

Ке17ервоначальная(восстановительная) стоимость ОС-комплексе с этим показателем рассчитывается и коэффициенттод% ности, являющийся дополнением к,е до единицы.

Коэффициент износа в строгом смысле не отражает реальной изношенности ОС, равно как и коэффициент годности не дает точ-. ной оценки их текущего состояния (поскольку они не учитывают

Интенсивности использования ОС и ряда других факторов,

1я -я .Ъ.

гдебр - реальная величина данной балансовой ста­тьи* - учетная величина данной балансовой ста­тьи; /0, /, - индексы инфляции в базовом и отчетном пе­риодах.

При анализе целесообразно проводить градацию активов по степени риска. По такому критерию как скорость преоб­разования в денежную наличность активы относят к одной из четырех категорий риска: минимальной (денежные сред­ства, краткосрочные финансовые вложения), малой (деби­торская задолженность, реальная ко взысканию, готовая продукция и товары, пользующиеся спросом, и т. п.), сред­ней (незавершенное производство, расходы будущих пе­риодов) и высокой (безнадежная дебиторская задолжен­ность, неликвиды и т. п.).

Анализ может быть построен в такой логической последо­вательности:

1) расчет и интерпретация наиболее общих показателей,

характеризующих имущество предприятия в целом (суммы

хозяйственных средств, находящихся на балансе предпри­ятия, темпов роста совокупных активов и т. д.);

2) расчет и анализ частных показателей, позволяющих детально изучить состояние, движение и причины измене­ния каждого вида имущества предприятия (в рамках этого этапа можно выделить такие направления, как: анализ со­стояния основных средств и иных внеоборотных активов; анализ состояния запасов и затрат; анализ состояния рас­четов с дебиторами; анализ движения денежных средств.

а также полностью зависят от используемой предприятием методики осуществления амортизационных отчислений). Тем не менее, при всей условности коэффициента износа, он имеет определенное аналитическое значение. Так, при методике равномерной амортизации кае > 50 % считается нежелательным.

Коэффициенты обновления и выбытия представляют собой показатели движения ОС. Коэффициент обновления показывает долю новых ОС в имеющихся на конец периода основных средствах. Он рассчитывается по формуле: _ Стоимость_ поступивших за период (новых) ОС ~ Стоимость основных средств на конец периода'

Коэффициент выбытия характеризует долю ОС, выбывших в

отчетном периоде из-за ветхости и по другим причинам. Фор­мула расчета этого показателя такова: к    _ Стоимость выбывших за период (списанных) ОС

" Стоимость основных средств на начало периода ' Коэффициенты структуры оборотныхактивов. Оборотные активы условно подразделяются на: материальные оборотные

активы (производственные запасы), средства в расчетах (деби­торская задолженность), денежные средства и их эквиваленты.

Аналитическое значение здесь имеет как структура оборотных

активов (например, соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов), так и доля того вида активов, который

наиболее значим для функционирования данного предприятия.

При анализе применяется множество различных коэффициен­тов. Так, для оценки структуры запасов используется коэффи­циент накопления запасов, рассчитываемый как отношение суммы производственных запасов и затрат в незавершенном производстве к готовой продукции; для анализа дебиторской задолженности - показатели оборачиваемости, доли задолжен­ности в общей стоимости имущества и т. п.

Значения ФП связаны с составом и структурой привле­каемых источников финансирования и характером их ис­пользования, а его анализ может проводиться с позиций как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматриваются такие показатели, как ликвидность

и платежеспособность, во втором- финансовая устойчи­вость.

ФП и ИП тесно взаимосвязаны. Так, более рациональная структура имущества может привести к улучшению финан­сового положения предприятия, и наоборот. Логика их взаи­мосвязи (и смысл методики анализа) может быть представ­лена следующей схемой:

начало периода конец периода

ЭП0-•ЭП,

Шо   ФП0 + ФР= ИП,   ФП, ,

где ЭП- экономический потенциал организации; ИП- иму­щественный потенциал организации; ФР- финансовые ре­зультаты за отчетный период; ФП- финансовое состояние

организации.

Данную схему не следует трактовать как строгое матема­тическое уравнение, равно как и утверждение о том, что ЭП является совокупностью ИП и ФП. И тот и другой могут быть количественно оценены с помощью ряда показателей, од­нако не являются результатом их механического суммиро­вания и требуют качественной интерпретации.

где ВА- внеоборотные активы; ОА- оборотные активы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЗУ- задолженность учредителей по взносам в

уставный капитал; САП - собственные акции, выкупленные

у акционеров; ЦП - целевые финансирование и поступле­ния; ДП - долгосрочные пассивы; КП - краткосрочные пас­сивы; ДБП - доходы будущих периодов; ФП - фонды по­требления.

Доля ОС в валюте баланса - показатель, особенно важ­ный для характеристики имущественного потенциала пред­приятий производственной сферы. ОС в этом случае высту­пают ведущим материальным фактором, обусловливающим возможности генерирования прибыли. Использование этого показателя для формирования оценочных суждений о пред­приятии - сложная задача: рекомендуемых значений просто не существует, поскольку величина показателя варьирует в широких пределах как по отраслям, так и внутри них.

Соотношение внеоборотными оборотныхактивов рас­считывается путем деления друг на друга итогов соответст­вующих разделов баланса. Этот показатель выражает коли­чество единиц, вложенных в долгосрочные активы, прихо­дящихся на одну единицу, вложенную в оборотные средст­ва. В целом, чем выше значение этого показателя, тем ме­нее привлекательно данное предприятие с инвестиционной точки зрения: выше производственный риск, так как вложе­ния в долгосрочные активы должны окупаться за счет буду­щих поступлений. Ориентировочные значения имеют ярко

выраженную отраслевую специфику.