20. Основные процедуры оценки финансово-хозяйственной деятельности

Можно выделить три типовые процедуры, рекомендуе­мые к проведению на регулярной основе: вертикальный

анализ, горизонтальный анализ и построение системы пока­зателей и аналитических коэффициентов.

Вертикальный анализ баланса (иначе называемый структур-1 ным) позволяет получить наиболее общее представление о происходивших качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений. Цель верти­кального анализа заключается в расчете доли отдельных ста­тей в итоге баланса и оценке ее изменений. Таким образом, при

его проведении приоритетное внимание уделяется изучению от­носительных показателей. Путем их применения достигается, в частности, нивелировка отрицательных последствий влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей, а

также сопоставимость результатов при проведении межхозяйст­венных сравнений различных предприятий.

Горизонтальный анализ предполагает построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолют­ные балансовые показатели дополнены относительными -темпами роста (снижения). Цепь горизонтального анализа заключается в выявлении абсолютных и относительных из­менений величин различных статей баланса за определен­ный период и оценке этих изменений. Как правило, при ана­лизе рассматриваются базисные темпы роста за несколько смежных периодов (лет, кварталов и т. д.).

Вертикальный и горизонтальный анализ взаимно допол­няют друг друга и часто объединяются в рамках так назы­ваемого сравнительного аналитического баланса, в котором

характеризуется как структура отчетной бухгалтерской фор­мы, так и динамика отдельных ее показателей.

- требование отказа от безоговорочного стремления к

точности оценок: наибольшую ценность представляет выяв­ление тенденций и закономерностей, а не получение каких-

то мифических «точных» оценок, которые чаще всего тако­выми не могут быть в принципе.

Таким образом, актив баланса показывает, во что вложе­ны ресурсы и каково функциональное назначение приобре­тенных хозяйственных средств. Подспудно предполагается,

что все компоненты актива могут быть подтверждены ин­вентаризацией, т. е. упор делается на вещностную природу представленных в активе объектов учета.

Вторая трактовка заключается в рассмотрении актива ба­ланса как совокупности расходов предприятия, понесенных им в ходе предшествующих операций и финансовых сделок ради возможных будущих доходов. При таком подходе, ус­ловно называемом расходно-результатным, акцент ставит­ся на факт вложения средств, подчеркивается финансовая природа отражаемых в активе объектов.

Интерпретация пассива баланса также неоднозначна. С юридической точки зрения пассив баланса может тракто­ваться как сумма обязательств предприятия, поскольку он отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств. В таком понимании элементы пассива рассматри­ваются прежде всего как финансовые средства. С экономической же точки зрения пассив представляет собой свод ис­точников средств: каждая статья пассива в этом случае трактуется не как собственно финансовые ресурсы, а как некий условный источник предоставления средств. Логика этого подхода заключается в том, что источники средств и сами средства- абсолютно разные категории, и поэтому должны быть представлены в различных разделах баланса (первые - в его пассиве, вторые - в активе).

Обычно в этом случае происходит уплотнение баланса, т. е. представление в нем только агрегированных данных по основным разделам актива и пассива. Как следует отме­тить, для того чтобы баланс мог использоваться для расче­та аналитических коэффициентов, он должен быть предва­рительно очищен от регулирующих статей, Кроме того, су­ществует ряд дополнительных процедур, рекомендуемых к применению для приведения баланса в форму, пригодную для анализа. Их смысл сводится к корректировке некоторых показателей, наиболее существенно искажающих реальную картину.

Системааналитическихпоказателей, представляя собой совокупность взаимосвязанных параметров, ориентирована

на получение подробной и всесторонней характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Сис­тема должна строиться в соответствии с определенной ло­гикой, что предполагает наличие в ней «стержня», некоего организующего начала. Как один из вариантов, в качестве такого начала, на основе которого проводится конструиро­вание системы показателей, может служить понятие эконо­мического потенциала (В. В. Ковалев).

Экспресс-анализ по сути представляет собой комплекс ана­литических процедур, расположенных в определенной последо­вательности: просмотр отчета по формальным признакам, озна­комление с аудиторским заключением, ознакомление с учетной

политикой предприятия, выявление «больных» статей в отчет­ности (т. е. статей, которые могут служить индикаторами недос­татков в работе предприятия) и их оценка в динамике, ознаком­ление с ключевыми индикаторами, чтение пояснительной записки, аналитических разделов отчета, общая оценка имуще­ственного и финансового состояния по данным баланса, форму­лирование выводов по результатам анализа.

Программа углубленного анализа может включать в себя следую-

а|ие крупнье блоки: предварительный обзор экономического и фи­нансового состояния субъекта хозяйствования; оценка и анализ эко­номического потенциала субъекта хозяйствования; оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта

хозяйствования (В. В. Ковалев).

В первом блоке выделяются такие разделы, как характери­стика общей направленности финансово-хозяйственной дея­тельности и выявление «больных» статей.

Второй блок включает в себя оценку имущественного по­тенциала (с дальнейшим подразделением на такие процеду­ры, как построение аналитического баланса, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ баланса, анализ ка­чественных сдвигов в имущественном потенциале) и финан­сового потенциала (процедуры оценки ликвидности и плате­жеспособности и оценки финансовой устойчивости). Третий

блок содержит такие разделы как: оценка эффективности те­кущей деятельности (деловой активности), анализ прибыли и рентабельности, оценка положения на рынке ценных бумаг.