60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Эмиссия наличных денежных средств пред­ставляет собой вторичный вид эмиссии, вытекающий из эмиссии безналичных денег. Данный вид эмиссии проводится центральным банком. Данная форма эмиссии является децентрализованной и осуществ­ляется через региональные РКЦ (расчетно-кассовые

центры). Данные центры подчиняются головному управ­лению центрального банка и включают в себя резерв­ные фонды и оборотные кассы. Данный вид эмиссии

осуществляется, когда происходит выдача денежных

средств из оборотных касс РКЦ, превышающая объем

средств, принятых данными кассами, т. е. количество денег, выданное РКЦ, должно превышать сумму средств, возвращенных в РКЦ организациями и бан­ками. Наличные деньги трансформируются из безна­личных денежных средств, находящихся на депозит­ных счетах и представляющих собой составную часть

денежной массы, созданной коммерческим банком в результате действий механизма банковского муль­типликатора.

Банковский мультипликатор представляет со­бой процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Данный механизм увеличения денежной массы может работать только в условиях существования и полноценного функцио­нирования двухуровневой банковской системы (цен­тральный и коммерческий банк). В процессе действия

механизма банковского мультипликатора происходит аккумуляция денежных средств на счетах клиентов

банков. Для расчета интенсивности действия данно­го механизма используется формула расчета коэф-фициента банковского мультипликатора: 1/Ях 100% или денежная масса //?, где Я- норма обязательно­го резервирования, установленная центральным банком.

Механизм банковского мультипликатора фун­кционирует следующим способом: центральный банк предоставляет кредит какому-либо коммерческому банку, который идет в свою очередь на предоставле­ние кредита клиенту данного банка. Клиент использу­ет данный кредит, предположим в 10 единиц, для вы­платы по своим обязательствам. Денежные средства попадают к другому экономическому субъекту, кото­рый размещает их на своем депозитном счете в ком­мерческом банке..У второго клиента банка на счету находится 10 единиц. Банк отданной суммы отчисля­ет определенный процент в фонд обязательного ре­зервирования. У банка остается, например, 8 единиц свободных средств, которые он снова выдает в кре­дит, и вся операция повторяется с той разницей, что на счете у четвертого клиента будет находиться уже 8 единиц. Данная операция будет повторяться некото­рое количество времени и в итоге на счетах в банках четных клиентов будет находиться сумма, превышаю­щая первоначально предоставленные центральным банком 10 единиц (10 + 8 + и т. д.). Таким образом, данный механизм позволяет провести безналичное увеличение денежной массы, предоставленной эко­номике до определенной суммы, в данном случае, чем больше будет установленная норма обязательного резервирования, тем быстрее закончится кредитный кругооборот и тем меньшее количество денег появит­ся в экономике дополнительно в результате действия данного механизма.

К- капитал коммерческого банка; ПР- привлеченные ресурсы (средства на депо­зитных счетах в данном банке); ЦК- централизованный кредит, предоставлен­ный центральным банком; МБК- межбанковский кредит; ОЦР - отчисление в центральный резерв цент­рального банка;

Ао- активные операции центрального банка.

Следует учитывать/что межбанковский кредит может в данной формуле быть представлен как со знаком«плюс», так и со знаком «минус», что связано с ролью данного банка в данном кредите. Если банк сам взял кредит, то он в данный момент времени обладает определенными средствами и, соответственно, сумма будет учитываться со знаком «плюс». Если же банк сам дал деньги в кредит другому банку, то он лишился права распоряжения дан­ными средствами в текущий период времени и, соответст­венно, сумма будет учитываться со знаком «минус».

Свободный резерв определяет сумму, которой ком­мерческий банк может распоряжаться в настоящий момент времени, а соответственно, и возможности по проведению безналичной эмиссии, которая осуществ­ляется посредством выдачи кредитов. Другими сло­вами, чем больше банк имеет денег в свободном распоряжении, тем большую сумму он может предо­ставить другим субъектам экономики в качестве кре­дита. Таким образом, большее количество безналич­ных средств может быть выпущено в оборот.

Для определения потенциально возможной безна­личной эмиссии в целом в экономике важно представ­лять себе объем свободного резерва всех коммерче­ских банков, осуществляющих деятельность в пределах

функционирования экономики.

некоторые виды товаров, поскольку они являются бы­стропортящимися и их невозможно аккумулировать. Следующая фаза обмена предполагает использо­вание денег для эффективности самого процес­са, экономии на трансакционных издержках и состав­ления пропорций.

В целом роль денег можно выразить в следую­щем перечне способствующих воспроизводственно­му процессу следствий их применения:

1) экономия на трансакционных издержках;

2) экономия издержек на измерение ценности благ

и составление обменных пропорций;

3) осуществление связи между независимыми това-роп роизводител я м и;

4) осуществление образования, распределения и пе­рераспределения, использование национального

дохода через государственный бюджет, налоги и займы;

5) повышение заинтересованности людей в развитии ^ и увеличении эффективности производства, а так­же экономии использования ресурсов;

6) установление цены, позволяющей производить об­мен товаров и услуг между собой.

Деньги являются инструментом экономических от­ношений в обществе, которые в свою очередь фор­мируют воспроизводственный процесс.

Таким образом, наличие денежных средств позво­ляет значительно увеличить эффективность воспро­изводственного процесса, поскольку способствует

созданию наиболее благоприятных условий для про­цесса потребления различных благ и услуг, а соот­ветственно для непрерывности действия процесса воспроизводства.