21 . ФОНДОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: АКЦИИ, ОБЛИГАЦИИ, ИНЫЕ РАЗНОВИДНОСТИ

Акция акционерного общества - это ценная бу­мага, закрепляющая права ее владельца на получе­ние части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося пос­ле его ликвидации.

Акции бывают:

1) обыкновенные;

2) привилегированные.

Привилегированные акции могут выпускаться в ви­де конвертируемых акций. Конвертируемая акция - это

такая привилегированная акция, которая по желанию

владельца может быть обменена на обыкновенную

акцию или облигацию того же эмитента.

Акция имеет номинальную и рыночную стоимо­сти (курс акции).

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закреп­ляющая право ее держателя на получение в преду­смотренный ею срок номинальной стоимости и зафик­сированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Они бывают:

1) международных займов;

2) внутренних государственных займов;

3) хозяйствующих субъектов (корпоративные облигации). Различаются именные облигации на предъявителя,

процентные или беспроцентные (целевые под товар или услуги), свободно обращающиеся или с ограни­ченным кругом обращения.

Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении V от сертификата дает владельцу право на получениепроцента. Величина процента и дата его выплаты

указываются на купоне. По облигациям целевых зай­мов доход не выплачивается. Владелец такой облига­ции получает право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.

Сберегательный (депозитный) сертификат -ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, вне­сенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обус­ловленных в сертификате процентов в банке, выдав­шем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Максимальный срок обращения этих сертификатов -три года.

Варрант-это:

1) сертификат, дающий держателю право покупать цен­ные бумаги по оговоренной цене в течение опреде­ленного промежутка времени;

2) свидетельство товарного склада о приеме на хра­нение определенного товара, т. е.варрант - это

товарораспорядительный документ, который ис­пользуется при продаже и залоге товара. Опцион представляет собой двусторонний договор о передаче права и обязательства купить или продать

определенный актив по определенной цене в заранее

согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Существует три типа опционов:

1) опцион на покупку, или опцион колл (call);

2) опцион на продажу, или опцион пут (put);

3) опцион двойной, или опцион стеллаж (от нем. stellage), позволяет покупателю либо купить, либо

продать по базисной цене.

На опционе указывается срок. Срок опциона - дата или период времени, по истечении которого опцион не следует применять.

Фьючерс - контракт на куплю-продажу какого-либо товара в будущем. Продавец принимает на себя обяза­тельства поставить товар по зафиксированной в контрак­те цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег.

ного банка России или уровнем доходности государ­ственных ценных бумаг, размещаемых путем аукцион­ной продажи. Использование данного способа полу­чения дохода повышает привлекательность ценной бумаги для потенциальных инвесторов.

В качестве антиинфляционной меры . могут выпус­каться ценные бумаги с номиналом, индексируемым сучетом индекса потребительских цен. Такие ценные бумаги выпускаются в условиях нестабильной эконо­мики, при высоком уровне инфляции в целях обеспе­чения интересов возможных инвесторов.

По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благо­даря тому, что покупают эти ценные бумаги со скид­кой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости. Чаще всего данным способом выплачивается доход по долговым

ценным бумагам, например векселям и облигациям.

По отдельным видам ценных бумаг могут проводить­ся регулярные тиражи, и по их итогам владельцу цен­ной бумаги выплачивается выигрыш.

Дивиденды представляют собой доход на акцию, фор­мирующийся за счет прибыли акционерного общества

(или другого эмитента), выпустившего акции. В зависи­мости от вида акций существуют различные способы

выплаты дивидендов. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в независимости от объема прибыли организации, такие дивиденды называют фикси­рованными. Фиксированный дивиденд обычно устанав­ливается в процентах от номинальной стоимости акций.

Размер дивиденда по обыкновенным акциям не

является величиной постоянной. Он зависит прежде всего от величины прибыли акционерного общества, направляемой на выплату дивидендов, и от желания акционеров выплачивать дивиденды.

закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

По форме эмиссии ценные бумаги бывают:

1) именные документарные;

2) именные бездокументарные;

3) документарные ценные бумаги на предъявителя. Ценные бумаги могут иметь:

1) документарную форму - это бумажная форма эмиссии, т. е. ценная бумага представляет собой

обособленный документ;

2) бездокументарную форму - это ферма эмисси­онных ценных бумаг, при которой владелец устанав­ливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае де­понирования ценных бумаг на основании записи по счету депо.

В зависимости от целей выпуска ценные бума­ги подразделяются на:

1) коммерческие ценные бумаги - обслуживают про­цесс товарооборота и определенные имуществен­ные сделки (чеки, закладные и др.);

2) фондовые ценные бумаги - являются инструмен­тами образования денежных фондов. Это бумаги с колеблющимся курсом, имеющие хождение на фондовых биржах и являющиеся инструментом на­копления капитала.

Фондовые ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным ценным бумагам относятся

акции и облигации. Производственные ценные бумаги -

это бумаги, удостоверяющие право их владельцев на куп­лю-продажу перечисленных выше основных ценных бумаг.

Согласно статье 143 ГК РФ к ценным бумагам относят­ся: государственная облигация; облигация; чек; вексель; депозитный сертификат; коносамент; акция;.банковская сберегательная книжка на предъявителя; приватизаци­онные ценные бумаги; другие документы, которые закона­ми о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.

Согласно закону РФ «О рынке ценных бумаг» к цен­ным бумагам относятся сертификаты акций.